Garuda Indonesia (GIAA) menawarkan sebanyak-banyaknya 248.705.613.200 saham baru Seri E bernilai nominal Rp25 per saham lewat penambahan modal dengan hak memesan efek terlebih dahulu ketiga (PMHMETD III). Harga pelaksanaannya dipatok dalam kisaran Rp58 sampai Rp68 per saham, sehingga total nilai penawaran bisa mencapai Rp6,22 triliun. Jumlah saham baru ini mewakili sebanyak-banyaknya 37,92 persen dari modal disetor perseroan setelah rights issue selesai. Setiap pemegang saham lama yang namanya tercatat dalam daftar pemegang saham per 23 Desember 2026 pukul 16.15 WIB mendapat hak memesan efek terlebih dahulu (HMETD), sementara rasio pastinya baru akan diumumkan setelah harga pelaksanaan final ditetapkan.
Danantara Asset Management (DAM), pemegang saham utama Garuda dengan 370.902.553.959 saham atau 91,11 persen dari modal disetor, sudah menyatakan akan melaksanakan seluruh haknya. Sebagian besar pembayarannya bukan uang tunai, melainkan penyetoran aset berupa 82.100.173.900 saham Seri B milik DAM di PT Garuda Maintenance Facility Aero Asia Tbk (GMFI), setara 65,77 persen dari modal disetor GMFI. DAM menyatakan punya dana tunai yang cukup untuk melunasi sisa haknya yang tidak dibayar lewat saham GMFI tersebut.
Dalam skenario seluruh pemegang saham berpartisipasi dengan harga pelaksanaan di batas bawah Rp58, jumlah saham Garuda yang beredar akan naik dari 407.091.703.837 menjadi 514.292.399.190 saham, dengan 107.200.695.353 di antaranya saham baru Seri E atau 20,84 persen dari total. Dari porsi Seri E itu, jatah yang jatuh ke pemegang saham publik di bawah 5 persen hanya 1,66 persen, menandakan sebagian besar saham baru memang diarahkan untuk diserap DAM. Pemegang saham yang tidak ikut melaksanakan haknya bisa terdilusi sampai 37,92 persen.
Perseroan menjadwalkan HMETD diperdagangkan pada 29 Desember 2026 sampai 7 Januari 2027, dengan pencatatan saham baru di Bursa Efek Indonesia pada 29 Desember 2026 dan tanggal terakhir pelaksanaan HMETD pada 7 Januari 2027. Rencana ini sudah disetujui dalam RUPSLB pada 6 November 2026. Dalam prospektus, Garuda menyebut risiko utama yang masih dihadapi perseroan adalah keterbatasan likuiditas, sementara investor juga dihadapkan pada risiko harga dan likuiditas saham yang dipengaruhi kondisi pasar modal Indonesia.